コラム一覧

vAMM の仕組み｜「システムがカウンターパーティ」設...

vAMM（virtual AMM）の仕組みを平易に解説。Perpetual Protocol v1 と v2 の進化、orderbook 型との比較、自社 Perps を組むときの選択判断を経営層・事業責任者向けに整理。

GMX GLP モデル｜「トレーダーの反対側」を LP が背負...

GMX の GLP モデル（LP がトレーダーの反対側を取る Perps 設計）を平易に解説。ピーク後シェア低下の構造的理由、同型を採用した他プロトコルの軌跡、事業者が GLP 型を採用すべきか避けるべきかの判断を経営層・事業責任者向けに整理。

dYdX v4｜Cosmos SDK 独自チェーンと機関 Perps

dYdX v4 が v3 から Cosmos SDK 独自チェーンへ移行した背景を平易に解説。orderbook 型 Perps の機関親和性、Hyperliquid との比較、自社で機関向け Perps を組む際の参考設計を経営層・事業責任者向けに整理。

ERC-4626 Vault とは｜運用商品を自作か既存採用か

ERC-4626 とは、DeFi の運用商品（Vault）を標準化した「トークン化 Vault 規格」。Vault を自社で組むか、既存 Vault を組み込むか、互換接続するかの3戦略を、開発期間・規制リスク・日本の論点を含めて事業者向けに解説する。

Yearn v3 Strategy｜Vault 内部の複合運用設計

Yearn v3 の Strategy アーキテクチャを平易に解説。複数 Strategy を並べたリスク分散の仕組み、自社 Vault に応用するための設計判断、Strategy ローテーション・パフォーマンスフィー設計、開発期間と日本の規制論点を経営層・事業責任者向けに整理。

Pendle PT/YT 分離｜「元本と利息を別々に売る」金融...

Pendle の PT/YT 分離とは、利回り資産を元本（PT）と利息（YT）に切り分け別々に売買する仕組みで、伝統金融のゼロクーポン債と同じ発想。本記事は機関 RWA Vault との接続、自社固定利回り商品のバックエンドとして使う判断、開発期間と日本の規制論点を経営層・事業責任者向けに整理する。

Flash Loan の実装と用途｜使う/提供する/防御する判...

Flash Loan とは「同じ取引の中で借りて即返す」無担保ローンで、攻撃ツールではなく資本効率を高める金融インフラ。本記事は使う/提供する/防御する3つの事業ユースケース、Aave/Balancer/Uniswap Flash の比較、ハック事例の構造、開発期間・コスト・日本の規制論点を整理する。

Flash Loan 裁定 bot の実装｜MEV 競合と収益の現実

Flash Loan を使えば自己資金ゼロから裁定（アービトラージ）bot を組めるが、実態は MEV 競合との激しい奪い合い。裁定 bot の3ステップ（発見・計算・実行）、Flashbots/MEV-Boost の使い分け、収益試算、開発期間と規制論点を事業者向けに整理する。

MEV と AMM｜サンドイッチと JIT 流動性の読み方

MEV（取引順序操作で抜かれる利ざや）と AMM の関係を平易に解説。サンドイッチ攻撃と JIT 流動性の仕組み、ユーザー・事業者の防御策、CowSwap・1inch Fusion・MEV-Boost の使い分け、自社プロダクトの防御設計を経営層・事業責任者向けに整理。

Web3ビジネスモデルとは？持続可能な事業の作り方と立...

Web3への参入を検討する企業が増えている一方で、「トークンを発行したが価格が崩壊した」「NFTを活用したが市場の縮小とともに撤退した」という事例も目立つようになりました。 問題の多くは、ビジネスモデルの設計段階にありま …

ブロックチェーン開発の費用・コストを解説

ブロックチェーン開発の費用は、開発要件に応じて「数百万円〜数千万円」まで幅があります。運用を含めたフルスケールでは「数億円」かかるケースもあるため、「何の費用なのか」見積もりの内訳を理解することが重要です。 とくにWeb …

ブロックチェーンの導入事例を解説｜自社に必要かを判...

ブロックチェーンの導入事例を調べると、多くの記事が成功事例を並べています。しかし実態として、PoC（概念実証）から本番運用に至るプロジェクトはごく一部です。大企業が主導した注目プロジェクトの中にも、すでに撤退・縮小したケ …